水源热泵是与水做热量交换，如地下水 江河水海水 经冷却塔散热的冷却水 等。空气源热泵是与直接空气做热量交换。在形式上，水源热泵与水做交换，一般采用的是水水换热器，如板式 套管式。空气源热泵采用的是水空气换热器 一般由水盘管和风机组成。在效率上，水源热泵可以提取水中的能量，相对效率高于空气源热泵。但是在夏季制取热水的场合，如空气源热泵热水器，由于直接利用空气显热，效率较高。冬季由于室外温度比较低，空气能量利用率较低，使用水源热泵相对效率较高。